南通綜藝投資有限公司（以下簡稱“公司”或“綜藝投資”）： 公司實際控制人為自然人昝聖達，擁有軟件銷售、新能源等實體產業，並大量從事高新技術企業PE股權投資業務。20
南通綜藝投資有限公司（以下簡稱“公司”或“綜藝投資”）：
公司實際控制人為自然人昝聖達，擁有軟件銷售、新能源等實體產業，並大量從事高新技術企業PE股權投資業務。2013年軟件銷售、新能源及投資業務收入占比分別為56.27%、17.46%和10.37%。目前公司面臨如下幾方面的風險：（1）新能源業務經營表現不佳。受薄膜太陽能電池生產線無法正常達產及部分歐洲電站項目調試維護成本較高等因素影響，新能源業務發生虧損，上述資產未來仍面臨一定減值風險，但整體風險可控；（2）與其他企業往來資金較為頻繁，其他應收款規模較大，或面臨一定回收風險；（3）可供出售金融資產價格波動較大，對所有者權益穩定性產生不利影響；（4）經營性現金流對債務的保障能力較弱。2011～2013年公司銷售商品、提供勞務收到的現金/流動負債分別為1.53倍、1.43倍和0.76倍，經營性現金流對債務的保障能力較弱；同期經營性凈現金流利息保障倍數分別為-4.81倍、3.44倍和-0.36倍，同樣處於較差水平。總體來看，公司短期流動性壓力處於較高水平，但易變現資產對其債務的保障能力較強，2014年9月末公司現金類資產/短期債務為0.80倍，可供出售金融資產/全部債務為1.31倍，流動性壓力處於可控狀態。
西王集團有限公司（以下簡稱“公司”或“西王集團”）：
西王集團實際控制人為自然人王勇（持股比例為65.25%）；公司旗下有西王置業、西王食品和西王特鋼三家上市公司，主營玉米深加工和鋼材加工業務，2013年兩個板塊收入占比分別為49.33%和45.56%，毛利潤占比分別為69.54%和27.86%。目前公司面臨如下幾方面的風險：（1）受玉米價格不斷上漲和糖價逐步下跌雙重影響，公司結晶糖毛利率呈逐年下降趨勢，且短期內難以恢復；（2）截至2014年6月末，公司對外擔保總額50.07億元，占公司所有者權益比重為40.68%，可能會面臨一定的代償風險；（3）公司無形資產為兩宗未開發地塊且金額較大，其可變現性不高，影響公司資產流動性；（4）公司短期債務金額較大，短期償債指標表現較差，截至2014年9月末公司短期債務占全部債務的71.44%，現金類資產/短期債務為0.22倍。總體來看，需對公司短期流動性壓力予以關注。
波鴻集團有限公司（以下簡稱“公司”或“波鴻集團”）：
波鴻集團有限公司股權結構復雜，關聯方眾多，最終實際控制人為自然人董平；汽車經銷及汽車零部件制造為公司主要經營業務，近年來在收入中占比分別在80%和15%左右。目前公司面臨如下幾方面的風險：（1）行業方面，2014年以來，汽車需求增速明顯回落，作為產業鏈關係中的弱勢環節，汽車經銷商被整車企業當作市場壓力的“緩沖墊”，庫存高企、預付增加，資金周轉壓力加大；（2）近年來波鴻集團現金收入比持續小於付現比，且二者之間的差距不斷擴大，2014年以來經營凈現金流已為負值；（3）2012~2014年三季度，在收入未發生明顯增長的情況下，波鴻集團共計舉債25億元，用於滿足營運資金需求（13億元）及關聯方資金往來（12億元），且所舉債務基本為短期債務（93%），導致公司短債規模迅速增長，短期周轉壓力及償債壓力巨大；（4）截至2014年9月末，公司賬面貨幣資金降至2.03億元，償還2014年12月到期的“13波鴻CP001”4.33億元本息后預計將繼續減少，現金類資產/短期債務僅為0.05倍，債務周轉基本依賴從銀行“借新還舊”來實現；（5）雖然公司賬面資產負債率僅為55%，但若扣除評估價值入賬的投資性房地產，該指標已上升至接近80%，考慮目前銀行對風險企業信貸政策針對性收緊，預計其融資渠道也將受到一定限制。整體看，我們認為，波鴻集團流動性風險顯著上升，建議給予重大關注。
新希望集團有限公司（以下簡稱“公司”或“新希望集團”）：
新希望集團實際控制人為自然人劉永好（持股比例為62.34%）；公司經營飼料、養殖、肉食、乳制品、化工與資源、房地產等多種業務，2013年飼料和肉食業務收入占比分別為64.76%和28.18%，毛利潤占比分別為67.10%和13.25%。目前公司面臨如下幾方面的風險：（1）受下游養殖行業低迷影響，飼料行業需求增速顯著下滑，2014年以來國內飼料產量增速持續下滑，並達到2010年以來的最低值；（2）公司短期債務金額較大，短期償債指標表現較差，截至2014年9月末，公司短期債務占全部債務的71.41%，現金類資產/短期債務為0.22倍；（3）截至2014年9月末，公司經營現金凈流入為-2.12億元，多年來首次出現負值，具體原因未明，值得進一步關注。總體來看，需對公司短期流動性壓力予以關注。
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